Curso de opções binárias Uberlândia: Desligar opções de estoque

Spin off.

O que é um spinoff?

Um spinoff é a criação de uma empresa independente através da venda ou distribuição de novas ações de uma empresa existente ou divisão de uma empresa-mãe. Um spinoff é um tipo de alienação. Espera-se que as empresas separadas venham a valer mais como entidades independentes do que como partes de um negócio maior.

Um spin off também é conhecido como spinout ou starbust.

BREAKING Down 'Spinoff'

Quando uma empresa derruba uma unidade de negócios que possui sua própria estrutura de gerenciamento, ela configura como uma empresa independente sob uma entidade de negócios renomeada. A empresa que inicia o spinoff é chamada de empresa matriz. Um spinoff mantém seus ativos, empregados e propriedade intelectual da empresa-mãe que lhe dá suporte de várias maneiras, como investir em ações na empresa recém-formada e fornecer serviços legais, tecnológicos ou financeiros.

Há várias razões pelas quais um spinoff pode ocorrer. Um spinoff pode ser conduzido por uma empresa para que possa concentrar seus recursos e gerenciar melhor a divisão que tem melhor potencial a longo prazo. As empresas que desejam simplificar suas operações geralmente vendem negócios subsidiários menos produtivos ou não relacionados como spinoffs. Por exemplo, uma empresa pode desmembrar uma de suas unidades de negócios maduras que está experimentando pouco ou nenhum crescimento, para que possa se concentrar em um produto ou serviço com perspectivas de crescimento mais altas. Por outro lado, se uma parte da empresa é encabeçada em uma direção diferente e tem prioridades estratégicas diferentes da empresa-mãe, ela pode ser desativada para que ele possa desbloquear o valor como uma operação independente. Uma empresa também pode separar uma unidade de negócios em sua própria entidade se estiver procurando por um comprador para adquiri-la por algum tempo, mas não obteve êxito. Por exemplo, as ofertas de compra da unidade podem ser pouco atraentes e a empresa-mãe pode perceber que ela pode fornecer mais valor aos seus acionistas ao girar o setor empresarial.

Uma corporação cria um spinoff distribuindo 100% de sua participação naquela unidade de negócios como um dividendo em ações para os acionistas existentes. Também pode oferecer aos seus acionistas existentes um desconto para trocar suas ações na controladora por ações do spinoff. Por exemplo, um investidor pode trocar US $ 100 das ações da controladora por US $ 110 das ações da subsidiária. Os spinoffs tendem a aumentar os retornos para os acionistas porque as empresas recém-independentes podem se concentrar melhor em seus produtos ou serviços específicos. Tanto o pai quanto o spinoff tendem a funcionar melhor como resultado da transação de spinoff, com o spinoff sendo o maior desempenho.

A desvantagem dos spinoffs é que os preços de suas ações podem ser mais voláteis e tendem a ter um desempenho inferior em mercados fracos e um desempenho superior em mercados fortes. Eles também podem experimentar atividades de alta venda; os acionistas do pai podem não querer as ações do spinoff que receberam, pois podem não corresponder aos critérios de investimento. O preço da ação pode diminuir no curto prazo devido a essa atividade de venda, mesmo que as perspectivas de longo prazo do spinoff sejam positivas.

Spinoffs são uma ocorrência comum; Normalmente, há cerca de 50 por ano nos Estados Unidos. Você pode estar familiarizado com o desmembramento da Expedia do TripAdvisor em 2011; O spin-off do United Online das empresas FTD em 2013; O desmembramento da Sears Holding Corporation na Sears Canada em 2012; o desdobramento do eBay no PayPal; para citar apenas alguns exemplos.

Assunto: Derivados - Divisões de opção de estoque.

Última revisão: 20 de setembro de 2005.

Contribuído por: Art Kamlet (artkamlet at aol)

Quando um estoque se divide, as opções de chamada e colocação são ajustadas de acordo. Em quase todos os casos, a Opção de compensação da Corporação (OCC) forneceu regras e procedimentos, de modo que as opções que os investidores são "integradas" quando as ações se dividem. Isso faz sentido porque o OCC deseja manter um mercado relativamente estável e confiável em opções, e não um mercado em que os detentores de opções são deixados segurando o saco toda vez que uma empresa decide dividir, girar partes de si mesmo ou ficar privado.

Em geral, os dividendos em ações superiores a 10% são chamados de divisão de ações e resultam em divisões ou ajustes de opções. Por exemplo, um dividendo de ações de 100% é igual a uma divisão de 2 por 1. Os dividendos em ações de 10% ou menos não resultam em ajustes de opções. Apenas para ser claro sobre a notação usada aqui, uma divisão de 2: 1 ou 2 para 1 significa para cada 1 ação antes da separação, após a divisão do titular tem 2. De modo semelhante, um recuo de 1 para 4 ou 1 : 4 significa para cada 4 ações pré-divididas, o titular tem apenas 1 após a divisão.

Uma divisão de estoque pode envolver uma divisão simples e integral, como 2: 1 ou 3: 1, pode implicar uma divisão ligeiramente mais complexa (não integral), como 3: 2, ou pode ser uma divisão inversa, como 1: 4. Quando é uma divisão integral, a opção se divide da mesma maneira, e também o preço de exercício. Todas as outras divisões geralmente resultam em um "ajuste" para a opção.

A diferença entre uma divisão e uma opção ajustada, depende de se o estoque dividir um número inteiro de vezes - digamos 2 para 1, caso em que você recebe duas vezes mais dessas opções por metade do preço de exercício. Mas se a empresa XYZ dividir 3 para 2, seu XYZ 60 será ajustado, de modo que cobrem 150 ações às 40.

Vale a pena ler o artigo nesta FAQ sobre as divisões de ações, o que explica que o proprietário do registro no fechamento do negócio da data de registro obterá as ações divididas e - e - que qualquer pessoa comprando no preço pré-dividido entre essa O tempo ea divisão real garante ou vende ações com uma "conta devida" em anexo.

Agora, e quanto ao comerciante de opções durante esse intervalo? Ele ou ela tem que ser um pouco cauteloso e saber se ele está comprando opções na versão pré-dividida ou pós-divisão; O símbolo de opções é imediatamente alterado uma vez que a divisão é anunciada. O comerciante de opções e o corretor de opções precisam estar cientes do símbolo antigo e novo da opção, e saber quais estão a ponto de negociar. Em quase todos os casos que já vi, quando você olha o preço da opção é muito óbvio se você estiver olhando opções para as ações pré ou pós-divididas.

Agora é hora de alguns exemplos.

A chamada XYZ em 60 de março é dividida, de modo que o titular detém as chamadas de 2 de março. Exemplo: XYZ Splits 3: 2.

A chamada XYZ em 60 de março é ajustada para que o detentor possua agora uma chamada de US $ 40 cobrindo 150 ações da XYZ. (O símbolo de chamada também está ajustado.) Exemplo: o ABC declara uma divisão inversa 1: 5.

A chamada do ABC 10 de março é ajustada para que o titular agora detém uma chamada do ABC 50 de março cobrindo 20 ações. Exemplo: A empresa PQRS declara um dividendo em ações de 5%.

Conforme mencionado acima, os pequenos dividendos em ações não resultam em ajustes de opções.

Spin-offs e buy-outs são tratados de forma semelhante:

Exemplo: WXY gira 1 parte da QXR para cada ação do WXY realizada.

Imediatamente após o spinoff, os novos negócios WXY para 60 e QXR são negociados por US $ 40. A antiga chamada WXY de março de 100 é ajustada para que o titular agora segure uma chamada para 100 sh WXY 60 e 100 sh WXY em 40. Exemplo: XYZ é comprado por uma empresa por US $ 75 em dinheiro, para os detentores de registros em 3 de março.

Os titulares das opções de compra da XYZ 70 terão sua opção ajustada para exigir entrega de US $ 75 em dinheiro, pagamento a ser feito na data de distribuição dos US $ 75 aos acionistas.

Nota: Os titulares curtos das opções de compra encontram-se na mesma posição pouco invulgar que os vendedores curtos do estoque fazem. Nesse sentido, as opções que compensam as regras da empresa colocam os detentores de opções em uma posição de risco similar, modulando a alavancagem das opções, que é compartilhada pelos acionistas.

O Painel de Ajuste da Opção de compensação da Companhia tem autoridade para se desviar dessas diretrizes e para se pronunciar sobre eventos incomuns. Mais informações sobre opções estão disponíveis na Corporação de compensação de opções (800-OPTIONS) e podem estar disponíveis no seu corretor em um panfleto "Características e riscos das opções padronizadas".

Opções de ações de funcionários da Time Inc. impactadas na cisão da Time Warner.

A Time Warner está rompendo com o Time Inc, girando suas propriedades da revista em uma nova empresa no próximo mês, mas está enviando alguns empregados de uma forma bastante áspera, pelo menos quando se trata de opções de estoque.

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Em um recente memorando obtido pela The Wire, a Time Warner disse aos funcionários da Time Inc. que todas as "opções de ações não investidas serão perdidas a partir de 6 de junho de 2014". Eles também estão emitindo um período de blackout para ações investidas e ajustes para unidades de estoque restritas (UREs).

Em 6 de junho, a Time Warner fará o Time Inc em uma empresa separada e pública. Qualquer empregado da Time Inc. que tenha recebido qualquer parte de sua remuneração em ações não vencidas será afetado. Embora não saibamos exatamente quantos funcionários isso afetará na Time Inc, é provável que todos os executivos de nível médio a sênior tenham ações não adquiridas.

Opções de estoque adquiridas.

As opções de ações adquiridas são uma reivindicação sobre ativos futuros, um incentivo para que os funcionários permaneçam em sua empresa, se você preferir. Embora eles façam compensações, eles não podem ser descontados após o recebimento. Há um período de tempo definido (geralmente dois anos, embora possa durar até seis anos), durante o qual as opções de ações não podem ser convertidas em dinheiro. Se o empregado deixar dentro desse prazo, ou é demitido, as opções desaparecem. Ou, nesse caso, se a empresa para a qual você trabalha se transformar em uma entidade própria de uma holding maior, ela poderá desaparecer.

A Time Warner observa que seus acionistas "receberão um dividendo de 1 ação das ações da Time Inc. por cada 8 ações do estoque da Time Warner que possuem" no dia 23 de maio às 5 p. m. Isto é, claro, se você já está investido. Se você trabalha para a Time Inc, você receberá uma fração de suas participações da Time Warner de volta. O atraso de duas semanas (23 de maio a 6 de junho) será para conversão de ações, com negociação a partir de 6 de junho na Bolsa de Valores de Nova York. O valor real do estoque convertido concedido aos funcionários da Time será determinado quando o preço TIME for definido no dia 6. Podemos estimar que o TEMPO trocará não muito alto, considerando como a indústria editorial está indo. TWX abriu hoje em US $ 68,71.

Periodo de escuridão.

A Time Warner também emitiu um "período de blecaute" para as ações, de 21 de maio a 13 de junho. Durante o blecaute, os funcionários podem revisar os saldos do plano de ações na Fidelity, mas não poderão exercer nenhum exercício. as opções de ações e as ações de aquisição das URE não serão distribuídas ". Qualquer funcionário com ações adquiridas que expirarem durante o apagão deve "exercer suas opções" (vender, vender, vender) antes de 21 de maio. Caso contrário, as ações são perdidas.

Quanto aos funcionários da Time Inc. com opções adquiridas expirando após o blecaute, eles também serão afetados pelo desmembramento. A Time Warner disse aos funcionários que "as opções de compra de ações podem ser exercidas por um período limitado de tempo". Os funcionários terão "até o início de (i) sua data de validade original da concessão ou (ii) um ano a partir da data de cisão". Isto significa que as opções adquiridas expirarão, o mais tardar, em 6 de junho de 2015.

Unidades de ações restritas.

As RSUs, ou unidades de estoque restritas, são opções de ações recebidas de acordo com um plano de aquisição e cronograma de distribuição. O cronograma é geralmente determinado por marcos de carreira, como estar com a empresa por cinco anos ou completar um projeto importante. Após a aquisição, as RSUs são consideradas como receita (uma parte das ações adquiridas é usada para pagar imposto de renda). As ações remanescentes podem ser sacadas.

O memorando interno afirma que, como "prêmios de unidade de estoque restrita (RSU) não são ações reais de ações, os participantes que possuem opções de ações ou RSUs não receberão esse dividendo das ações da Time Inc.. Em vez disso, a Companhia ajustará seus reflete a mudança no valor da Companhia devido ao spin-off da Time Inc. e geralmente mantém o valor de seus prêmios ".

Durante o apagão, as UREs serão inacessíveis. Então, diga que o aniversário de cinco anos de um funcionário com o Time Inc é 22 de maio. Suas ações distribuirão "em ou cerca de 16 de junho" e estarão sujeitas ao ajuste no valor da empresa após a conclusão do spin off. Mais uma vez, isso é um sucesso para os funcionários leais, já que o estoque TIME provavelmente será negociado abaixo do estoque atual do TWX.

Uma parcela não especificada de RSUs não investidas será adquirida proporcionalmente em 6 de junho, e as unidades restantes serão canceladas.

Um profissional de finanças familiarizado com a situação disse à The Wire que a coisa "certa" para a Time Warner fazer neste caso seria converter ações da Time Inc., e mantê-las investidas ao invés de deixá-las desaparecer, a fim de honrar seus compromissos. para os funcionários. Em vez disso, a Time Warner está reduzindo os laços com seus funcionários que já são ex-antigos de uma forma muito amigável.

Este artigo é do arquivo do nosso parceiro The Wire.

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Uma história visual de esportes.

Do jogo de bola maia Pitz ao touro da Grécia antiga, aqui está um tour da história dos jogos esportivos.

Sobre o autor.

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Um Guia do GIF para Figura Saltos dos Patinadores nas Olimpíadas.

Não vamos fazer nada sobre isso: o esporte principal nas Olimpíadas de Inverno é patinação artística. Nenhum outro esporte chega perto do drama, dos atletas, das subtramas e da política que a patinação artística tem.

Este artigo é do arquivo do nosso parceiro.

Não vamos falar disso: o esporte principal das Olimpíadas de Inverno é a patinação artística. Nenhum outro esporte chega perto do drama, dos atletas, das subtramas e da política que a patinação artística tem. Para patinadores, todas aquelas horas, saltos e treinamento são resumidos a cerca de seis ou sete minutos. É isso que torna a competição de patinação das Olimpíadas tão maravilhosa e tão comovente: os skatistas não precisam necessariamente ser os melhores, eles só precisam ser os melhores por sete minutos (veja: Lipinski, Tara).

É por isso que assistimos. Para a maioria de nós, porém, o benchmark de um bom skate não está caindo (parte da razão pela qual as pessoas ficaram surpresas que Mirai Nagasu não fez a equipe olímpica apesar de patinar um programa limpo). Para o olho destreinado, um skatista acaba se transformando em um borrão giratório por alguns nanossegundos e então aterrissa (ou não) enquanto seguramos a respiração.

A empatia seletiva de #MeToo Backlash.

De Donald Trump aos recentes op-eds, a perspectiva masculina permanece - obstinadamente, perniciosamente - o ponto de vista padrão.

O tweet, como muitas vezes acontece, foi ao mesmo tempo chocante e profundamente previsível.

A vida dos povos está sendo quebrada e destruída por uma mera alegação. Alguns são verdadeiros e alguns são falsos. Alguns são antigos e outros são novos. Não há recuperação para alguém falsamente acusado - a vida e a carreira desapareceram. Não existe tal coisa como o devido processo?

Esse foi o presidente Trump, no sábado, reagindo aparentemente ao fato de que, nesta semana, as denúncias de abuso doméstico levaram à demissão de dois funcionários de alto nível na Casa Branca. Ele também estava, indiretamente, pesando no #MeToo. A avaliação de 48 palavras do presidente sobre o acerto de contas de tantos americanos é produtiva, mas produtiva, feita para uma ironia rica (mas sem surpresas): Trump, é claro, foi acusado de impropriedade sexual por 19 mulheres - e também foi flagrado se gabando de agressão sexual e também se vangloriou, na televisão nacional, de aconselhar os amigos a "serem mais ásperos" com suas esposas, e também foi eleito presidente dos Estados Unidos. Seu tweet é revelador tanto a despeito quanto por causa desses fatos: “Povos [sic]”, no plural; alegação, no singular. Os povos que significam o "homem"; A alegação - embora em seu contexto, o adjetivo decrescente é redundante - sendo um "mero".

Uma melhor maneira de olhar para a maioria de todas as questões políticas.

Os americanos seriam menos alienados uns dos outros e resolveriam os problemas mais facilmente se reconhecessem uma distinção pouco percebida nos debates políticos.

Às vezes pensamos em questões políticas em termos binários. Alguém é pró-vida ou pró-escolha? Mas a maioria dos indivíduos possui vistas que são mais complicadas do que um binário pode capturar.

Uma alternativa é descrever uma determinada posição em um espectro. Sobre o aborto, uma proibição definitiva fica em um extremo; no outro, a eliminação de todas as restrições ao procedimento. Entre eles, há um conjunto impressionante de posições coerentemente distinguíveis.

Políticos que buscam ganhar votos expressam suas posições em termos de binário ou como um ponto em um espectro, dependendo de onde eles vêem a maior vantagem. Embora suas crenças não mudem, como elas as moldam faz uma diferença política.

Há um conjunto diferente de quadros, porém, que são tão relevantes como binários e espectros, embora sejam menos familiares e menos discutidos: equilíbrios e limites.

Cinquenta Tons Livres: Um Spoilereview.

Outra sequência tão terrível que precisa ser descrita em detalhes para ser acreditada.

Por razões que agora são obscuras para mim e, por definição, mal concebidas - eu leio cinquenta sombras de cinza naquele momento terrível na história americana, quando parecia que todos os outros estavam lendo isso também. Eu não acredito que eu leio nenhuma das seqüências do livro, embora eu não possa atestar com muita confiança. Basta dizer que fiz a decisão sábia de ignorá-los ou a única decisão marginalmente menor de reprimir toda a memória deles.

Mas escrever sobre filmes é algo que eu pago para fazer e, ocasionalmente, isso implica um certo auto-sacrifício profissional. Esta semana, o nome desse sacrifício é Fifty Shades Freed.

O terceiro e último - vamos pausar e saborear essa palavra por um momento - adaptação da série romance “erótico romance” de Erika Mitchell (pseudônimo: E. L. James), Fifty Shades Freed é precisamente tão atroz quanto se poderia imaginar. O que quer dizer que é muito pior do que o primeiro filme - que, embora horrível, parece retrospectivamente com Citizen Kane, apenas com mais discussões sobre dildos. Eu colocaria o novo filme mais ou menos no mesmo nível do segundo, Fifty Shades Darker, o que faz sentido, já que ambos foram filmados ao mesmo tempo, foram dirigidos por James Foley (cuja principal recomendação é que ele dirigiu Glengarry Glen Ross muitos, muitos anos atrás), e foram adaptados por Niall Leonard (cuja principal recomendação é que ele seja casado com Erika Mitchell).

O Jet Engine é uma tecnologia futurista presa no passado.

Foguetes e turbofans prometeram realizar sonhos de progresso no transporte - por décadas. Uma Lição de Objeto.

"Falcon Heavy, em um Roar of Thunder, Carater SpaceX's Ambition Into Orbit". Então lê uma manchete do New York Times no maior espetáculo da semana. O último foguete de Elon Musk explodiu na atmosfera com o icônico "Space Oddity" de David Bowie em repetição automática, que ninguém escutava. As multidões aplaudiram quando o foguete rugiu após a decolagem - carregando um Tesla Roadster como carga útil, não menos - e rugiu novamente quando os impulsionadores se entregaram com segurança de volta à Terra.

O som da propulsão a jato pode ser fascinante e esquecível. Em uma recente viagem a Washington, D. C., tomei consciência de uma sucessão de burburinhos no céu todas as manhãs: os sons constantes das primeiras filas de aviões comerciais decolando do Aeroporto Nacional Reagan, do outro lado do Potomac. Isso não é nada fora do comum: apenas o gemido dos turbofans agitando o ar externo em propulsão, para que um avião de passageiros possa ascender após a decolagem.

A verdade sobre desfiles militares.

Os desfiles militares dizem mais sobre quem os ordena e assiste do que aqueles que participam deles.

É uma aposta segura que, quando o Pentágono realmente der a volta a Donald Trump o desfile que ele exigiu, duas coisas terão acontecido: Primeiro, a escala será consideravelmente menor do que as centenas de tanques M-1 que voam pela Pensilvânia. Avenida deplorada por muitos dos críticos do presidente; segundo, a confusão atual será esquecida há muito tempo na avalanche de escândalos, crises e batalhas constitucionais que estão por vir.

No entanto, ainda vale a pena considerar o que exatamente esses desfiles militares significam e por que as pessoas se exercitam sobre eles. E é possível fazê-lo sem falar muito sobre os presidentes esquivando-borradores e por que as tropas odeiam os ensaios.

Paradas de vitória são fáceis de descobrir. A Grande Revisão dos Exércitos, em maio de 1865, incluiu 145 mil soldados de três exércitos da União - do Potomac, do Tennessee e da Geórgia - passando por multidões de espectadores. Houve alguns momentos desconfortáveis. O general William Tecumseh Sherman, ainda irritado com o que considerava como ordens injustificadas e bruscas da Secretária de Guerra Stanton, recusou-se a apertar a mão deste. Mas no geral, o clima era alegre, ainda que obscurecido pelo assassinato do Presidente Lincoln pouco mais de um mês antes. Os exércitos marcharam pelas ruas de Washington por dois dias, e então silenciosamente, quase que instantaneamente, derrubaram suas casas. A música “Goodbye Old Glory” foi escrita em setembro de 1865, mas chamou a atenção:

Situação da mulher engraçada.

Por que as pessoas tendem a apreciar o humor dos homens muito mais do que as mulheres? S.

Há alguns anos, Laura Mickes dava aulas regulares de graduação sobre distúrbios psicológicos na infância na Universidade da Califórnia, em San Diego. Era um assunto de peso, então, ocasionalmente, ela injetaria um comentário sarcástico sobre sua própria educação para aliviar o humor. Quando ela reuniu suas avaliações de professor no final do ano, ela ficou surpresa com um comentário em particular:

"Ela não é engraçada", escreveu o aluno.

Mickes percebeu que os estudantes universitários não pareciam bem-vindos, nem mesmo percebiam, o conhecimento de muitas de suas colegas femininas. Ela não é a única. Um gráfico recente feito por Ben Schmidt, professor assistente de história da Universidade do Nordeste, analisou as palavras usadas para descrever professores e professores em 14 milhões de críticas em RateMyProfessor. Em cada disciplina, os professores do sexo masculino eram muito mais propensos do que as mulheres serem descritas como engraçadas.

O Google Making Us Stupid?

O que a Internet está fazendo com nossos cérebros.

"Dave, pare. Pare, vai? Pare, Dave. Você vai parar, Dave?" Então o supercomputador HAL defende o implacável astronauta Dave Bowman em uma cena famosa e estranhamente pungente perto do final de 2001 de Stanley Kubrick: Uma Odisséia no Espaço Bowman, tendo quase sido enviado para uma morte no espaço profundo pela máquina com defeito, está calma e friamente desconectando os circuitos de memória que controlam seu "cérebro" artificial. "Dave, minha mente está indo", diz HAL, desolado. Eu sinto isso. ”

Eu também posso sentir isso. Nos últimos anos, tive a sensação desconfortável de que alguém, ou algo, mexeu com meu cérebro, remapeando o circuito neural, reprogramando a memória. Minha mente não está indo - até onde eu sei - mas está mudando. Eu não estou pensando como eu costumava pensar. Eu posso sentir mais fortemente quando estou lendo. Mergulhar em um livro ou em um artigo extenso costumava ser fácil. Minha mente ficava presa na narrativa ou nas voltas da discussão, e eu passava horas passeando por longos períodos de prosa. Isso raramente é o caso. Agora minha concentração começa a se arrastar depois de duas ou três páginas. Eu fico inquieto, perco o fio, começo a procurar por algo mais para fazer. Eu sinto como se eu estivesse sempre arrastando meu cérebro rebelde de volta para o texto. A leitura profunda que costumava vir naturalmente se tornou uma luta.

A decepção do nacionalista.

Os defensores de Trump apoiaram uma tradição política americana honrada pelo tempo, negando o racismo e prometendo promulgar uma ampla agenda de discriminação.

T HIRTY YEARS AGO, quase metade da Louisiana votou para um Klansman, e a mídia lutou para explicar o porquê.

Era 1990 e David Duke, o ex-grande feiticeiro da Ku Klux Klan, surpreendeu os observadores políticos quando esteve a ponto de derrotar o atual senador democrata dos EUA J. Bennett Johnston, ganhando 43% dos votos. Se o rival republicano de Johnston não tivesse desistido da corrida e o apoiasse no último minuto, o resultado poderia ter sido diferente.

Era ansiedade econômica? A Washington Post relatou que o estado tinha “uma grande classe trabalhadora que sofreu com uma longa recessão”. Foi um golpe contra o odiado establishment político do Estado? Um editorial da United Press International explicou: "Louisianans mostrou a nação ao votar pelo Duke que eles estavam bravos como o inferno e não iriam levá-lo mais." Foi uma raiva anti-Washington? Um pesquisador da Universidade Loyola argumentou: "Havia os eleitores que gostavam de Duke, aqueles que odiavam J. Bennett Johnston e aqueles que só queriam enviar uma mensagem para Washington".

False-Accuser-in-Chief.

O presidente Trump pediu sua preocupação de que "as vidas estão sendo destruídas e destruídas por uma mera alegação" - mas ele passou sua carreira fazendo afirmações ultrajantes e infundadas sobre os outros.

Na manhã de sábado, o presidente Trump publicou uma crítica aparente do movimento #MeToo no Twitter. "A vida dos povos está sendo destruída e destruída por uma mera alegação", declarou. “Alguns são verdadeiros e alguns são falsos. Alguns são antigos e outros são novos. Não há recuperação para alguém falsamente acusado - a vida e a carreira desapareceram. Não existe tal coisa como o devido processo?

Em poucas horas, seu tweet atraiu quase 100.000 “curtidas” enquanto seus seguidores ecoavam a indignação com a ideia de acusações sérias que prejudicam pessoas que são inocentes deles.

O tweet veio um dia depois que Trump disse que seu secretário da equipe, Rob Porter, "diz que ele é inocente e acho que você deve se lembrar disso", e desejou-lhe felicidades, mesmo quando se demitiu diante de múltiplas alegações de violência doméstica. E foi escrito por um homem que foi acusado por pelo menos 19 mulheres de má conduta sexual.

"Não se esgueirar": o Comando de um Pai para Seu Filho Gay na década de 1950.

Em uma animação da StoryCorps, Patrick Haggerty se lembra do notável conselho que recebeu de seu pai, produtor de laticínios.

Uma lenda urbana nasce.

É uma história incrível. Mas isso realmente aconteceu?

O terceiro gênero.

No México, uma cultura indígena aceita e celebra um gênero não binário.

Pais e spinoffs: quando comprar e quando vender.

Quando uma empresa na qual você possui ações está desmembrando uma de suas unidades para os acionistas, qual é a melhor decisão a ser tomada? Você mantém ações na empresa-mãe, no spin-off ou em ambos? Essa pergunta foi feita frequentemente pelos investidores ao longo dos anos.

Entre 1990-2006, houve mais de 800 spinoffs nas bolsas dos EUA, totalizando mais de US $ 800 bilhões em valor de mercado, de acordo com "Structuring Mergers & Acquisitions" (terceira edição, 2007), de Peter Hunt. Continue lendo para descobrir como essas transações afetam a empresa controladora, a unidade desmembrada e, mais importante, os acionistas. (Para mais informações sobre fusões e aquisições, leia Adquirir uma carreira em fusões.)

Em um spinoff puro, uma empresa distribui 100% de sua participação em uma unidade como um dividendo em ações para os acionistas existentes. É um método de alienação livre de impostos que geralmente ajuda os pais e a unidade a obter melhores resultados como entidades separadas e de maior valor. (Para saber como aproveitar os benefícios, leia Descontando na reestruturação corporativa.)

Muitos estudos descobriram que os spinoffs e os pais superam o mercado - com a margem indo para os spinoffs. Um dos estudos mais citados por Patrick Cusatis, James Miles e J. Randall Woolridge foi publicado em uma edição de 1993 do The Journal of Financial Economics. Determinou que as empresas derivadas e os pais superaram o S & amp; P 500 Index em uma média de 30% e 18%, respectivamente, durante os primeiros três anos de negociação das ações derivadas.

Uma investigação de Lehman Brothers por Chip Dickson descobriu que, entre 2000 e 2005, os spinoffs venceram o mercado em média 45% durante os dois primeiros anos, enquanto as empresas-mãe superaram em média 40% nos mesmos dois anos. O JPMorgan (NYSE: JPM) examinou spinoffs de 1985-1995 e estimou retornos excedentes de 20% para spinoffs e 5% para os pais nos primeiros 18 meses.

Spinoffs superaram por alguns motivos. As equipes de gestão dos spinoffs têm maior incentivo para produzir, devido a opções de ações e participações em ações, e maior liberdade para iniciar novos empreendimentos, racionalizar operações e compensar despesas gerais. As equipes de gerenciamento nas empresas-mãe podem se concentrar mais nos negócios principais. As avaliações de ações para ambos podem aumentar devido à preferência dos investidores por empresas de jogos focados e puros.

Assim, as ações em spinoffs e os pais parecem valer a pena ser mantidas. No entanto, se alguém tem que ser vendido, os resultados do estudo sugerem que, devido à sua menor margem de desempenho superior, em média, o pai deve obter o machado. Um estudo de 2004 de John McConnell e Alexei Ovtchinnikov, publicado no Journal of Investment Management, concluiu que as empresas-mãe não apresentaram melhor desempenho do que o mercado depois de "corrigir um outlier positivo muito grande".

Ainda assim, as ações derivadas vêm com algumas ressalvas. Primeiro, eles são mais voláteis. Com suas capitalizações menores e capacidades financeiras, eles tendem a ser maiores ações beta que apresentam uma baixa performance em mercados fracos e superam em mercados fortes. Como tal, ações spinoff são melhores para possuir durante um mercado de touro e não durante um urso.

Em segundo lugar, as ações derivadas se vendem nos meses imediatamente posteriores à reestruturação. A distribuição de ações em um derivativo a acionistas existentes não é uma maneira particularmente eficiente de distribuir ações, uma vez que os acionistas estão interessados principalmente na empresa controladora. Os fundos do índice também venderão a empresa, já que a nova empresa não está no índice. Outras instituições venderão porque o spinoff não se encaixa nos mandatos (seja muito pequeno, não tenha dividendos ou não haja pesquisa disponível).

Como revelam os estudos acadêmicos e de vendas, a queda imediata nos preços das ações derivadas é normalmente substituída pela força nos próximos dois a três anos. Assim, um investidor que planeje manter o desmembramento pode ter que esperar por fraquezas de preço no curto prazo. Da mesma forma, um investidor que deseje despejar ações derivadas pode querer esperar e vender em força relativa mais tarde.

Avaliando spinoffs individuais.

Mesmo que os spin-offs e as empresas-mãe tendam a ser bem em relação ao mercado, esse sucesso é apenas no agregado. Ainda é importante avaliar situações individuais de spinoff para garantir que a lei das médias esteja do seu lado.

Joel Greenblatt, um ex-gerente de fundos de hedge com um histórico altamente bem-sucedido baseado em grande parte em desdobramentos, é um guru do assunto. Em seu livro, "Você pode ser um gênio do mercado de ações" (1999), ele diz que é importante ver onde estão os interesses dos gerentes. Os gerentes que ganham grandes salários sem possuir muitas ações podem não aumentar o valor para o acionista, tanto quanto os gerentes com grandes participações em ações ou outorgas de opções de ações podem. (Para leitura relacionada, consulte A controvérsia sobre compensações de opções.)

William Mitchell, chefe da Spinoff & amp; A Reorg Profiles, diz que é essencial "deduzir o motivo da separação", o que pode ser feito comparando-se o balanço patrimonial e as demonstrações de resultados pro-forma do spinoff e do pai. A primeira coisa a verificar é o nível da dívida e a alocação de outros passivos e ativos problemáticos (como o estado real em 2008).

Por exemplo, um spinoff pode acabar super alavancado porque o pai pode estar fazendo uma recapitalização alavancada, por meio da qual o spinoff é carregado com dívida e os lucros são embolsados pelo pai. Um exemplo disso, de acordo com Mitchell, pode ser visto em algumas das unidades desmembradas do conglomerado de internet InterActiveCorp (IAC) em 2008. (Descubra mais detalhes lendo Proprietários Podem Ser Deal Killers em M & amp; A).

Outro fator importante a ser estudado por Mitchell é o retorno sobre o capital empregado, o que envolve considerar a relação entre o lucro operacional e o capital de giro líquido menos o caixa. Um spinoff (ou pai) com baixa leitura nesta medida pode não ter uma vantagem estratégica em sua linha de negócios.

O mundo real: avaliação de spinoff.

Tanto Greenblatt quanto Mitchell concordariam que os níveis de avaliação são outro critério. Greenblatt comentou na mídia sobre alguns de seus investimentos passados em spinoffs, e suas declarações fornecem dois estudos de caso que ilustram a aplicação da avaliação e outros critérios.

O primeiro foi o spin-off do Lehman Brothers da American Express (NYSE: AXP) em 1994. Greenblatt decidiu não investir em Lehman Brothers porque os iniciados não possuíam muito estoque. No entanto, ele fez o mesmo que a American Express porque seus negócios remanescentes de cartões de crédito e administração de investimentos eram franquias do tipo Warren Buffett e eles estavam ganhando apenas nove vezes, depois de subtrair o valor das ações do Lehman.

O segundo foi o desmembramento da NCR (NYSE: NCR) da AT & T (NYSE: T) em 1997. Greenblatt gostou da NCR porque suas ações estavam avaliadas em US $ 30, mas a empresa tinha US $ 11 por ação em dinheiro, sem dívidas e crescente divisão de data warehousing. Se este último foi avaliado em vendas muito conservadoras one-time, ele trouxe o valor do ativo líquido até o preço da ação de US $ 30. O resto do negócio da NCR, que forneceu US $ 6 bilhões em vendas anualmente na época, era, portanto, basicamente, de graça.

As cisões de empresas ocorreram a uma taxa média de cerca de 50 por ano desde 1990. Assim, é importante que os investidores saibam o que essa ação pode significar para o valor de suas ações. Em muitos casos, os spinoffs se mostraram valiosos tanto para a empresa controladora quanto para a unidade desmembrada. No entanto, é importante examinar cuidadosamente os detalhes do spin-off de uma empresa antes de tomar uma decisão sobre a manutenção, a venda de empresas compradoras que estão planejando ou fizeram esse movimento.

Splits, Fusion, Spinoffs & amp; Falências.

O que acontece quando uma aquisição ocorre antes da data de validade em uma empresa em que eu sou chamada curta no estoque?

As ações corporativas, como fusões, aquisições e spin-off, muitas vezes requerem uma alteração do valor ou do nome da garantia entregue nos termos do contrato. Quando ocorrem tais ajustes, a posição de chamada curta deve entregar a garantia ajustada ao preço de exercício onde a chamada foi vendida.

Por exemplo, os acionistas da empresa JKL Inc. aprovaram uma oferta pública de aquisição colocada pela Global Giant Co. Como resultado, os detentores de ações da JKL terão direito a .50 ações da Global Giant por cada ação detida pela JKL Inc. Portanto, Os titulares de opções de chamadas da JKL agora terão direito a um valor entregável de 50 ações da Global Giant por cada contrato da JKL de que possuem (100 ações por contrato x .5 Global Giant). Os investidores com posições curtas nas opções de chamadas JKL são responsáveis pela entrega de 50 ações do Global Giant por cada opção de compra atribuída.

Pelo bem deste exemplo, utilizamos uma relação de conversão simples. No entanto, nem todas as ações corporativas possuem termos tão claramente definidos. Muitas vezes, a atribuição requer a posição curta para entregar ações fracionárias e um equivalente em dinheiro. Um painel de ajuste composto por representantes das trocas de opções de listagem e um representante de OCC (que apenas conta em caso de empate) determina se deseja ajustar uma opção por causa de uma ação corporativa específica aplicando regras de ajuste geral. Novamente, independentemente dos termos, a posição curta tem a obrigação potencial de entregar o subjacente ajustado.

Para obter acesso a memorandos de ajuste de contrato específicos, procure por nome ou símbolo da empresa na pesquisa de Memos de informações do OCC.

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O que acontece com os contratos de opções se uma troca de opções desistir das opções em uma determinada empresa?

Se um estoque não conseguir manter padrões mínimos de preço, volume de negociação e flutuação conforme prescrito pela troca de opções, a negociação de opções pode cessar mesmo antes de seu mercado primário desistir do estoque. Se isso ocorrer, as trocas não adicionarão novas séries. A negociação de séries existentes pode continuar de forma fechada até que expire. Se o mercado primário suspender a negociação no estoque subjacente antes do vencimento das opções pendentes, as bolsas de opções podem permitir transações de fechamento somente para as opções se o subjacente começar a negociar em alguma capacidade (Pink Sheets ou OTC). Você pode querer rever as políticas de interrupção de negociação da OCC no Memorando de Informação # 30049.

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Como posso saber se um contrato de opção foi ajustado?

Há várias maneiras pelas quais um investidor pode confirmar que um contrato de opções foi ajustado e quais são os termos do contrato de opções.

Memos de informações - O site da OCC oferece memorandos de ajuste de contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opção pendentes serão ajustados devido a uma ação corporativa. Inscreva-se no Centro de Subscrição OCC para receber notificações por e-mail sobre cotações de ajustes de contato. O site da OIC oferece uma página de Cotações onde um investidor pode inserir um símbolo para obter todas as séries e greves disponíveis para essa opção, bem como uma descrição da opção. Pesquisa em série - O site da OCC oferece uma função de pesquisa de série que exibe todas as greves. Para qualquer opção ajustada, haverá um numeral seguindo as letras do símbolo da opção. Nesse ponto, pode-se procurar o Infomemo que descreve o ajuste. Contact optionstheocc - Serviços de Investidores é composto por profissionais da indústria que são bem versados na discussão de ajustes de contratos de opções e podem rever os detalhes específicos de todos os ajustes de contrato de opção.

Aqui estão duas dicas que uma opção foi ajustada.

A opção parece ser mispriced. Revise a cadeia de opções completa ou a cadeia de opções para ver se o preço aparece para chamada e coloca em todas as greves. É altamente improvável que existam opções erradas para toda uma classe de opções. Dois símbolos de root de opção compartilham o mesmo preço de exercício. Em alguns casos, um contrato não padronizado ajustado aparece ao lado de um contrato padrão de 100 partes. Ao olhar para uma série de preços de opção para um subjacente específico, verifique se todos os símbolos são idênticos. Esses contratos, embora tenham o mesmo preço de exercício, mas terão diferentes símbolos de raiz de opções. Em muitos casos, as diferenças de preços entre esses dois contratos podem variar significativamente.

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As ações da XYZ Inc. negociaram recentemente em US $ 0,60 antes de sofrer uma divisão de ações reversa de 1 por 10 e agora estão sendo negociadas em US $ 6. A minha opção de chamada com uma greve de US $ 5 que estava fora do dinheiro no momento da divisão inversa agora no dinheiro em US $ 1?

Não. A opção de chamada ajustada não deve ser in-the-money. Todos os contratos de opções da XYZ Inc. que estavam pendentes na data efetiva da divisão de reversa de 1 por 10 seriam ajustados para refletir a divisão inversa. Um contrato de opção para um recuo é tipicamente ajustado da seguinte forma:

Preço de greve - Sem alteração Número de contratos - Sem alteração O multiplicador de prémios permanece 100 Novo por contrato - 10 ações da XYZ Inc.

O valor de 10 novas ações das ações da XYZ Inc. em US $ 6 por ação é de US $ 60 dólares. O valor do preço de exercício (se exercido) é de US $ 500. Para determinar o ponto em que o estoque pós-divisão deve ser para a chamada de US $ 5 para ser in-the-money, divida o valor da greve ($ 500) pelo número de ações subjacentes ao contrato (10). Isso indicaria que o estoque deve negociar acima de $ 50 por ação para este contrato ajustado para ser in-the-money.

O site da OCC oferece memorandos de ajuste de contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opção pendentes serão ajustados devido a uma ação corporativa.

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Como os contratos de opções são ajustados para divisão de estoque reverso?

Normalmente, uma divisão inversa de 1 por 20 faz com que o contrato da opção seja ajustado alterando o entregável para 5 ações do novo estoque. Você pode esperar que o multiplicador do contrato permaneça 100 e, claro, um símbolo de opção modificado para refletir uma alteração nos títulos entregáveis.

Você pode verificar como várias ações corporativas, incluindo as divisões de estoque reverso, afetam os contratos de opção em nossa classe de Ajustes on-line.

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Possui uma opção de chamada de setembro para a empresa XYZ. Notícias foram divulgadas afirmando que XYZ é o assunto de um fechamento de buy-in em maio. Se a fusão for aprovada, o que acontecerá com a opção de chamada que eu possuo?

Quando um título subjacente é convertido em um direito de receber uma quantia fixa de dinheiro, as opções nesse título serão geralmente ajustadas para exigir a entrega após o exercício de um valor fixo de caixa. Além disso, a negociação das opções cessará quando a fusão entrar em vigor. Como resultado, todas as opções sobre essa segurança que não estão no dinheiro tornam-se inúteis e tudo o que está no dinheiro não tem valor de tempo.

Você pode verificar como várias ações corporativas afetam os contratos de opção em nossa classe de Ajustes on-line.

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Se você escrever uma chamada coberta e o estoque divide 2: 1, o que acontece com minha chamada 50 se o preço das ações for 45?

No seu exemplo, quando a divisão de ações entrar em vigor, o estoque seria de US $ 22,50 (45/2) e a nova greve seria 25 (50/2). Agora você seria curto o dobro das 25 chamadas.

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Qual é a entrega em uma opção quando o título subjacente é convertido ao direito de receber dinheiro?

Quando um título subjacente é convertido em um direito de receber uma quantia fixa de dinheiro, as opções desse título serão geralmente ajustadas para exigir a entrega após o exercício de um valor fixo de caixa e a negociação das opções normalmente cessará quando o A fusão torna-se efetiva. Como resultado, após tal ajuste ser feito, todas as opções nessa segurança que não estão no dinheiro se tornarão inúteis e todas as que estão no dinheiro não terão valor de tempo. & Quot; Por exemplo, o titular da opção no dinheiro pode escolher se ele gostaria de receber esse valor em dinheiro imediatamente (exercitando) ou esperar que o contrato seja exercido no vencimento (permitindo os limiares de exercício por exceção de sua empresa ). Você também pode visualizar Memo # 30047 (ou a atualização anual) em relação ao vencimento acelerado para todas as opções de entregas de dinheiro.

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Como as opções são ajustadas no caso de uma fusão onde uma eleição está envolvida?

No caso de uma fusão eleitoral, a entrega da opção é usualmente ajustada com base na contrapartida da incorporação que corresponde a acionistas não eleitos. Se os titulares de opções de compra não desejar receber a contrapartida não eleitoral após exercício após o ajuste do contrato, eles devem exercer antes do prazo de eleição e enviar eleições de acordo com os procedimentos eleitorais descritos na procuração / prospecto.

Para ver informações sobre os ajustes das opções devido a fusões eleitorais, visite a pesquisa Memos de informações no site da OCC. Observe que todos os ajustes são determinados caso a caso.

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Como um contrato de opção é ajustado para uma oferta pública ou uma oferta de troca?

De acordo com a Interpretação .03 ao Artigo VI, Seção 11, do Estatuto Social da OCC:

"Os ajustes não serão feitos para refletir uma oferta pública ou oferta de câmbio aos detentores do título subjacente, quer essa oferta seja feita pelo emissor do título subjacente ou por uma terceira pessoa ou se a oferta é por dinheiro, valores mobiliários ou outros propriedade. Esta política será aplicada sem considerar se o preço do título subjacente pode ser favoravelmente ou prejudicado pela oferta ou se a oferta pode ser considerada "coerciva". As opções pendentes ordinariamente serão ajustadas para refletir uma fusão, consolidação ou evento similar que se torne efetivo após a conclusão de uma oferta pública ou oferta de troca. & Quot;

Em todos os casos, é da responsabilidade exclusiva da pessoa que solicita cumprir os termos e condições de uma oferta.

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Existem procedimentos para ajustar os contratos de opções no caso de um dividendo em dinheiro?

Sim, você quer ler este memorando que foi publicado pela OCC para todos os detalhes.

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O que acontece com as opções de um capital próprio se essa empresa se declarar em bancarrota? As opções mantêm a negociação até a data de validade?

Se uma empresa se arquivar em falência e as ações ainda negociam ou são interrompidas de negociação, mas continuam a existir, as opções irão se ajustar às ações subjacentes. Se a negociação no estoque subjacente tiver sido interrompida, a negociação das opções também será interrompida. Muitas vezes, as ações começam a negociar nas Pink Sheets ou over-the-counter se retiradas da bolsa de valores nacional onde estão listadas. Quando eles fazem, as trocas de opções costumam anunciar que as opções são elegíveis para fechar apenas transações e proibir posições de abertura. Geralmente, não há restrições de exercícios.

No entanto, se os tribunais cancelarem as ações, por meio das quais os acionistas comuns não recebem nada, as chamadas se tornarão inúteis e um investidor que exercerá uma jogada receberia 100 vezes o preço de exercício e não entregaria nada.

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Como os contratos de opções são ajustados para spin-offs?

Para um investidor de opção, os spin-offs são outra forma de distribuição e podem resultar em ajustes de contrato, conforme determinado por um painel de ajuste.

NOTA: Quando os contratos da opção são ajustados para incluir as ações cindidas, geralmente os preços de mercado das ações na empresa emissora e na empresa cindida serão refletidos nos preços cotados dos contratos de opção ajustados superpôs.

A empresa XYZ anuncia uma cisão, ou uma distribuição especial de ações novas na subsidiária ZYX para acionistas ordinários registrados em uma data específica, a data de registro. O índice de distribuição é uma (1) ação nova das ações ordinárias da ZYX para cada ação da XYZ atualmente detida. A bolsa primária em que a XYZ está listada anuncia uma ex-data específica para esta cisão e declara que as ações ordinárias da XYZ negociarão com uma conta devida correspondente da data de registro para esta distribuição até o dia anterior à data ex-data. As ações da ação comum ZYX começarão a ser negociadas em um "quando emitido" base sob o símbolo ZYX WI efetiva a data de registro até a data ex-data.

De acordo com as regras OCC, um painel de ajuste decide ajustar os termos do contrato para as opções que cobrem o estoque XYZ da seguinte maneira:

100 compartilham ações ordinárias da ZYX.

Para uma descrição mais detalhada do exemplo acima, consulte nosso curso de Ajustes de Contratos.

Tenha em mente que este exemplo é apenas para fins ilustrativos. As ações corporativas são examinadas por um painel de ajuste que toma decisões sobre ajustes de opções caso a caso.

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Que efeito tem um spin-off no preço das ações?

Um spin-off resulta em uma nova empresa negociando na bolsa de valores.

Spencer Platt / Getty Images News / Getty Images.

Mais artigos.

Quando uma empresa faz uma cisão, uma parte desse negócio da empresa se torna uma nova empresa. Uma vez que o spinner agora será uma empresa menor, faz sentido que o preço da ação cairá. No entanto, a empresa "spinnee" terá seu próprio valor. Os investidores de uma empresa que passa por um spin-off não perdem nenhum valor na transação.

Spin-Off Explained.

Com um spin-off, uma empresa se divide em duas empresas separadas. Muitas vezes, o spin-off é uma divisão de negócios que é significativamente diferente do resto da empresa. Com um spin-off de uma empresa de capital aberto, a nova empresa se tornará um estoque negociado separadamente com seu próprio símbolo de estoque. Como exemplo, em maio de 2012, a empresa de energia ConocoPhillips cindiu seus negócios de refino e produtos químicos, que se tornaram a nova empresa Phillips 66.

Compartilhe o Drop Value.

Quando a empresa cindida começa a operar por conta própria, o preço da ação da empresa-mãe cairá pelo valor da nova empresa, agora separada da controladora. O valor perdido será refletido no preço da ação da nova empresa. Com o spin-off da ConocoPhillips, o preço das ações da empresa fechou em US $ 71,63 no dia anterior ao início da negociação da Phillips 66. No dia seguinte, o estoque abriu em US $ 55,92 e as ações da Phillips 66 abriram em US $ 33,74. ConocoPhillips issued one Phillips 66 share for each two Conoco shares so the combined value of $55.92 plus $16.87 -- half of $33.74 -- or $72.79 was pretty close to the before spin-off share price.

Investors Get Shares.

Investors who own shares of the company that is spinning off part of itself will receive shares in the new company as part of the transaction. At the time of the spin-off, an investor goes from owning shares of one stock to holding shares of two stocks. The total investment value will stay about the same. In the ConocoPhillips spin-off, an investor with 100 shares of Conoco before the spin-off still held the 100 shares after the spin-off plus 50 shares of Phillips 66.

Decisões de investimento.

If you own a stock that spins off another company, you then need to decide what to do with both stocks. You can keep the shares of both companies or decide to sell one or the other. The two companies should be evaluated on the investment potential of each. A spin-off is usually a tax-free distribution of the new stock to investors. A proportional amount of your cost basis in the original shares will go to the new spin-off shares. In most cases, the investor relations pages of the companies' websites will provide a cost basis percentage for the newly issued shares.

Referências (4)

Créditos fotográficos.

Spencer Platt / Getty Images News / Getty Images.

Sobre o autor.

Tim Plaehn escreveu artigos e blogs financeiros, de investimento e de negociação desde 2007. Seu trabalho apareceu on-line na Seeking Alpha, Marketwatch e vários outros sites. Plaehn tem um diploma de bacharelado em matemática da Academia da Força Aérea dos EUA.

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